3季度航空盈利或?qū)⒏纳?/p>

　　民航業(yè)上半年持續(xù)低迷，四大航企近日公布半年報(bào)顯示凈利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅下滑，下滑幅度從25%到437%，其中南航上半年巨虧10.1億元，同比下降437%，匯兌損失成為拖累業(yè)績(jī)的關(guān)鍵。分析指出，航空公司運(yùn)力增長(zhǎng)過(guò)快市場(chǎng)跟不上，導(dǎo)致票價(jià)和客座率持續(xù)低迷。有券商人士則指出，3季度航空業(yè)相比去年旺季不旺會(huì)有改善，加之下半年以來(lái)人民幣兌美元穩(wěn)中有升，燃油價(jià)格穩(wěn)定，航空盈利或?qū)⒏纳啤?/p>

　　運(yùn)力增長(zhǎng)過(guò)快收益下滑

　　四大航企中，海航成為上半年盈利最多的企業(yè)，凈利潤(rùn)4.83億元，但同比下滑25.35%，東航凈利潤(rùn)僅有1400萬(wàn)元，同比下滑97.76%。相比其他三家仍然盈利，南航則是巨虧10.1億元，同比下降437.09%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)同比下滑達(dá)534.38%。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)大幅下滑，四家均表示匯兌損失是業(yè)績(jī)整體下滑的主要因素。南航方面稱，在市場(chǎng)需求放緩、行業(yè)運(yùn)力相對(duì)過(guò)剩、高鐵影響加深等不利因素沖擊下，我國(guó)航空市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，行業(yè)經(jīng)營(yíng)品質(zhì)普遍下滑，受特殊事件影響，公司東南亞市場(chǎng)和新疆市場(chǎng)受到較大沖擊。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，航空公司的票價(jià)和客座率持續(xù)低迷，核心原因是航空公司運(yùn)力增長(zhǎng)過(guò)快，市場(chǎng)需求跟不上，南航在國(guó)內(nèi)航線運(yùn)力和航線布局最多，所以受到的沖擊也最大。

　　核心原因

　　票價(jià)和客座率低迷的核心原因是航空公司運(yùn)力增長(zhǎng)過(guò)快，市場(chǎng)需求跟不上。

　　機(jī)構(gòu)：后面盈利彈性會(huì)增強(qiáng)

　　上半年國(guó)內(nèi)客運(yùn)市場(chǎng)需求溫和增長(zhǎng)，中西、東北部地區(qū)需求增長(zhǎng)繼續(xù)保持快于東部的勢(shì)頭;出境旅游熱度不減，國(guó)際客運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)升溫，但部分區(qū)域和航線經(jīng)營(yíng)壓力加大。

　　國(guó)航方面預(yù)計(jì)，下半年航空客運(yùn)業(yè)務(wù)將維持上半年增長(zhǎng)趨勢(shì)，貨運(yùn)業(yè)務(wù)有望繼續(xù)改善。但行業(yè)內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，匯兌、油價(jià)等仍有較大不確定性。

　　有券商人士則指出，3季度航空業(yè)旺季即使數(shù)據(jù)沒(méi)有超預(yù)期的強(qiáng)勁，但旺季效應(yīng)仍在體現(xiàn)，相比去年旺季不旺仍會(huì)有改善，加之下半年以來(lái)人民幣兌美元穩(wěn)中有升，燃油價(jià)格穩(wěn)定，航空盈利或?qū)⒏纳�。中長(zhǎng)期看，由于明后年供給端增速不斷收窄，需求端預(yù)計(jì)會(huì)穩(wěn)中有升，后面盈利彈性會(huì)增強(qiáng)。